Финансовый пузырь – что это?

Финансовый пузырь — это многократное и безосновательное увеличение рыночной стоимости актива. Пузыри возникают во всех сферах экономики: криптовалюты, акции, облигации, недвижимость, сырье и другие товары или услуги, которые можно купить/продать за деньги.

Появление пузырей связано с ростом спроса на конкретный актив. Возникший ажиотаж повышает цену. И так по кругу. Но интерес потребителя со временем снижается. Цена начинает возвращаться к своему справедливому уровню. При этом возврат не протекает размеренно и предсказуемо, а происходит резко и неожиданно для большинства. Так же резко, как лопается мыльный пузырь. Именно поэтому подобное явление на рынке назвали пузырем.

Характеристики пузыря 

Пузыри чаще имеют больше сходств, чем различий, а причинно-следственные связи каждого можно изучить и понять. Если описать себе схему образования пузыря, то замечать их легче. 

Факторы распознавания пузырей:

• По традиционным меркам цены на актив сильно завышены.
• На рынке господствует бычий настрой и небывалая эйфория.
• На рынке появились новые покупатели, готовые покупать по завышенным ценам.
• Покупки активов проходят за счет большого объема заемных средств.
• Покупатели заключили форвардные контракты с очень большим сроком. Из цель — спекуляция и собственная защита от будущего роста цен. 
• Монетарная политика способствует еще большему раздуванию пузыря, а ужесточение курса заставляет его лопнуть.  

Циклы пузыря

У финансового пузыря есть свое начало и свой конец. Постараемся объяснить стадии развития и сдувания этого экономического явления. 

Ранний этап цикла

На раннем этапе цикла долг не растет быстрее доходов, хотя он устойчив. Так происходит, потому что заемные средства используются для финансовой деятельности, способствующей огромному и быстрому росту дохода. Инфляция, экономический рост и долг находятся в идеальном соотношении. Поэтому люди все больше покупают активы. 

Пузырь 

На этом этапе долги растут быстрее доходов, что обеспечивает колоссальную и быстрорастущую доходность активов и их рост. На рынке эйфория, куда бы не вкладывались деньги — происходит рост. Люди берут больше займов для покупки некачественных активов. Банки, бизнесмены, финансовые посредники, высшее руководство страны и обычные обыватели уверены в непрекращающемся процветании, что поддерживает процесс привлечения заемных средств. 

Пик

Когда цены растут за счет кредитования, а рынок полон длинных позиций, цены на нем завышены. Это значит, что цикл достиг своего пика и готов дать обратный ход. Хотя пик может быть спровоцирован разными событиями, чаще всего они происходят, когда ЦБ начинает ужесточать денежно-кредитную политику. Поскольку на пике цикла люди сильно рассчитывают на оптимистический сценарий, любое, даже самое незначительное событие, может вызвать замедление притока капитала. 

Депрессия

На финансовых рынках управляют такие эмоции как: радость, эйфория, страх, паника. Во время схлопывания пузыря лидируют страх и паника. Это очень сильные эмоции, которые выливаются в быстрое движение цены. На этой стадии маятник качнулся от “все супер” до состояния “все ужасно”.

В этот момент наблюдаются массовые продажи и срабатывание стопов у инвесторов, которые торговали с большим объемом заемных средств. Трейдеры уже фиксируют не прибыль, а огромный убыток. Под раздачу попадают не только обычные обыватели, а и крупные участники финансовых рынков. Происходят массовые банкротства фондов, закрываются банки, теряется капитал крупных инвесторов. Общая ситуация в экономике начинает трещать по швам, растет безработица. Центральные Банки не могут помочь, так как такое коррекционное движение невозможно остановить.

Депрессия приводит к значительному падению цены к уровням до начала надувания пузыря, а то и ниже. 

Нормализация 

Смена условий и постепенный возврат к нормальному экономическому состоянию происходит, когда восстанавливается баланс между спросом и предложением актива. Когда инвесторам кажется, что цены находятся в состоянии перепроданности, они возвращают свои средства в рынок. Монетарная политика смягчается, что стимулирует вложение капиталов в активы с дисконтом. После нормализации мы возвращаемся к “раннему этапу цикла”. И так по кругу. 

Пример на основе криптовалютного рынка

Криптовалютный рынок тоже имеет признаки, указывающие на образование и сдувание пузыря. Сегодняшняя ситуация очень подходит к циклу “депрессия” и “нормализация”. Есть признаки сдувания пузыря. Сейчас криптовалютный рынок находится в переходном этапе. Это хорошая возможность для открытия длинных позиций, но нужно соблюдать риски.  

На картинке вы можете увидеть выделенные циклы. Однако говорить о нормализации рано. Пока мы далеки от смягчения монетарной политики. Но “депрессия” не бывает вечной, и в скором времени мы можем увидеть полноценную “нормализацию”. Важно не упустить возможность и не опоздать с покупкой.

Как торговать на фазах надувания и сдувания пузыря?

Когда рост пузыря находится в самом разгаре, торговать против него опасно. Такая рискованная торговля легко порвет даже самые стойкие портфели с большими запасами ресурсов. Грамотные и опытные инвесторы обычно просто наблюдают за процессом, чтобы найти подходящее время для выгодной сделки. Именно отсутствие опытных трейдеров и продлевает жизнь пузырю, который продолжает расти без всякого контроля. Также очень опасно торговать во время схлопывания пузыря. Нужно осторожно формировать свои позиции и ставить стоп-лосс ордер, чтобы уберечь капитал от просадки. Стоит дождаться достаточной коррекции и уже потом открывать длинные позиции, используя плечи на платформе EXMO Margin.

Вывод

Периодически на финансовых рынках возникают новые пузыри. Инвесторам важно вовремя их заметить, определить справедливую стоимость актива и выработать собственный алгоритм действий. Для этого требуется регулярно повышать собственную финансовую грамотность и изучать прецеденты в прошлом. На EXMO Margin пользователи могут корректировать свой план и заключать сделки в разные периоды формирования финансового пузыря. 

[Перейти на EXMO Margin]

Станьте частью нашего сообщества трейдеров, чтобы быть в курсе последних новостей:

• Присоединяйтесь к чату EXMO Margin, где мы обсуждаем новости платформы и рынка с профессиональными трейдерами Игорем Порохом и Олегом Федишиным.
• Подписывайтесь на Telegram-каналы спотовой и маржинальной платформ EXMO.
• Запускайте Telegram-бот для участия в ежедневных розыгрышах призов.

Совершайте успешные сделки и зарабатывайте больше с маржинальной платформой EXMO!